媒体报道
王德晓:追求长期优秀业绩,让投资者获得长期回报
来源:新华会客厅 时间:2018-07-10

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王德晓:成为首家由专业人士发起的公募基金既荣幸又责任重大


  新华网北京7月4日电(石海平) 7月4日,泓德基金总经理王德晓做客新华网会客厅。王德晓表示,能够成为首家专业人士发起的公募基金,是很荣幸的,同时也责任重大。

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  2015年2月13日,泓德基金获得了证监会的批文,核准成立基金管理公司。“对我个人和整个公司团队来说,那一天是非常难忘的:它意味着经过了一年的努力,泓德基金这个新生儿终于呱呱坠地。”


  事实上,对行业来说,这也许更是一个历史性的时刻:它标志着由专业人士发起设立公募基金管理公司这样一个崭新制度的落地和实施。


  从1998年公募基金行业诞生以来,它的发展成绩是显著的,但也存在一些问题,如股东和公司管理团队的目标冲突、人才流失等问题,都长期困扰着这个行业的发展。


  王德晓认为,这些问题归根结底就在于,资产管理机构是一个以人力资本为核心的公司,是人和,而不是以货币资本为核心,资和的公司。


  如何从专业化角度建立一套有效的管理制度和利益分享机制,这是监管机构和整个行业都非常关注的问题,包括监管机构的领导和行业的很多老人也都为此努力了多年。


  2013年底,国务院正式批复了《证监会关于管理公开募集基金的基金管理公司有关问题的请示》一文,该文第一次明确规定符合条件的自然人,可申请设立公募证券投资基金管理公司。这是整个行业一个巨大的突破,它标志着资产管理机构对人的价值给予了更充分的认可,同时从治理结构方面为资产管理机构的稳定、健康发展提供了有力的保证。


  “文件一出台,我就萌生了创立一家公募基金公司的想法。做了二十多年的投资,其实一直有一个想要创设一个独立的纯粹的资产管理机构的想法,也可以说是多年以来的一个梦想。在这样的政策背景下终于得到了实现的机会。”


  2014年6月13日,《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》正式发布,专业人士设立基金管理公司得到了明确的鼓励。泓德基金也开始进入紧锣密鼓的筹备阶段。


  后来也有人问过王德晓,为什么会想要做一家公募而不是私募。他说,在过去这么多年的时间里,他一直负责保险资管机构的投资工作,保险资金是公募基金非常重要并且特殊的持有人。对于公募基金,他有着格外深刻的了解。“在所有的金融机构当中,公募基金行业的专业、规范、透明是非常值得称道的,而且发展了二十年,这个行业从法律法规、监管政策到各项制度都比较成熟。也是因此,我在创业之初优先考虑的就是成立一家公募基金管理公司,当然我也知道这个行业所面临的困难和挑战。”


  作为一名金融从业者,他始终认同这样的理念:即规范是金融机构最重要、也是确保其能够长期健康发展的必要条件。“我们愿意在一个严格监管、公开透明的环境下茁壮成长,而且,当我们和整个行业更加规范地管理和运作的时候,我们也会收获市场的高度认可,这种认可会让我们更加自律、走得更远。”


  当然,他个人做了多年的投资,在机构投资者方面有更好的基础,而他们也更认可公募,对于初创公司来说,这本身也是比较好的条件。


  “我们深知从0到1的不易,也知道,如果不珍惜持有人的托付,没有人会为我们兜底,从1到0,转瞬之间。所以,泓德基金从设立到发展,责任如生命一样可贵。我经常和员工说,我们肩上的责任很重,如果做得不好,是会辜负历史的。”王德晓如是说。



王德晓:专业人士发起成立公募基金面临的优势和挑战


  新华网北京7月4日电(石海平) 7月4日,泓德基金总经理王德晓做客新华网会客厅。在访谈中,王德晓谈到了专业人士发起成立公募基金面临的优势和挑战。

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  “资产管理机构本身就是以人为核心而非以资本为核心的专业机构,专业人士发起是非常符合这一属性的。”在他看来,优势就在于:公司股东和管理者的利益是高度一致的,公司的长期发展目标不会被短期利益所裹挟,可以更加专注于长期目标,为客户创造价值。同时,由专业人士主导公司的发展,也会更加强调专业能力,这更符合资产管理机构“以人为本”的属性。


  当然,泓德基金是业内第一家专业人士发起的基金公司,面临的挑战也非常艰巨。


  王德晓表示,首先,找到志同道合的人就不太容易。“这个人要和我们一起创业,最核心的就是价值观要一致,不仅仅是在投资上,而是在公司经营上也要非常认可为客户创造长期价值的目标,而不是快速发展规模的目标。”


  其次,没有特殊的背景资源。“通过一个产品一个产品地做,一步一个脚印地走,这三年,我们的各类产品业绩都不错,给客户创造了比较好的价值。我们的员工和人提起泓德,也能够感受到比较高的认可。当然,由于渠道和品牌影响力都在建设当中,即便投资做得再好,我们目前的销售能力仍然不如银行股东背景的公司。”


  王德晓说,这三年,他们一直是以一种创业的心态在做公司。“我们特别爱惜信誉,在公司的风险控制和合规管理上更加严格。从短期来看,这对公司发展是一个限制,但恰恰给长期发展建立了一个良好的基础,并且一旦和客户之间建立了这种信任关系,也是特别深厚的。”



王德晓:泓德基金事业部制以投资为核心内容

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  新华网7月4日电(王蓓蓓)7月4日,泓德基金总经理王德晓在接受新华网访谈时表示,泓德基金从成立之初就实行了事业部制,这是公募基金公司在公司治理中的重要尝试。泓德基金的事业部制和业内其它公司也许略有不同,它是一个仅以投资为核心内容的事业部制,在设立之初就非常强调价值观的一致,事业部的长远利益与公司一样,都是建立在为客户创造价值的理念之上的。


  王德晓称,泓德基金在寻找事业部合作伙伴的时候特别慎重,既要求有很强的投资能力,也强调对公司价值文化的认可。记得最初找到王克玉,他是行业内非常优秀的基金经理,大家都很了解他在长盛期间的业绩和客户口碑,而且在偏成长型的基金经理中,他是比较均衡和稳健的。他也非常认同泓德基金对于长期发展目标的想法,当时可以说是一拍即合了。这三年下来,包括王克玉和邬传雁在内的两个事业部,他们所管理的产品业绩都不错,并且也很好地引导了公司的投资文化。


  事业部和公司之间的关系上,泓德基金也想得非常清楚:一方面,强调公司平台要给事业部提供强有力的研究、销售支持;另一方面,事业部也必须要服从公司的风控和文化。事业部专注于投资,实际是一种利益分享机制,但在研究、市场、运营和风控方面均由公司统一管理,且在管理和文化上须与公司保持一致。


  他还指出,在考核上,泓德基金把长短期业绩相结合,但更侧重长期业绩,不会因为短期投资业绩的好坏去改变事业部的收益分配方式。一方面是因为业绩不好的时候,产品规模和事业部收入自然会下降;另一方面,投资是一项长期的事业,不应该被一时一事的得失所影响。无论是哪种制度,激励过度或是激励不足都是不好的。


  不论是前台还是后台,泓德基金都希望汇聚最优秀的人才,当然也会用更好的待遇留住人才。目前泓德基金的收入水平大概处于行业七五分位的样子,对于前台、后台都是如此。同时,泓德基金特别强调前台和后台是一种开放合作的关系,公司提倡合作的文化,也鼓励不同的人才在自己的岗位上创造和实现自我价值。



王德晓:基金管理公司发展的关键在于人才

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  新华网7月4日电(王蓓蓓)7月4日,泓德基金总经理王德晓在接受新华网访谈时表示,泓德基金事业部的设立非常慎重,且以投资为核心内容。基金管理公司发展的关键在于人才,未来在不断提高公司治理和为投资者服务能力等方面仍需探讨和完善。


  王德晓称,泓德基金的事业部制主要围绕投资展开,主要强调两点:一是价值观的高度一致,二是投资业绩能够经受住时间的考验。当然这样的人才并不好找,所以事业部的设立是非常慎重的事情,需要天时、地利、人和。


  归根到底,基金管理公司不是一个以资本为核心的公司,它是一个以人为核心的公司,决定其发展的关键就是人才。当前在公募基金行业,资本(股东)和人(核心团队)的冲突依然存在,专业人士作为主要股东,很大程度上解决了这一矛盾,但未来仍有很多问题需要探讨和完善,而这也是公募基金股权结构和治理方式探索的重要方向。



王德晓:将产品与适当投资者相匹配

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  新华网北京7月4日电(秦雪璠)7月4日,泓德基金总经理王德晓做客新华网会客厅,就泓德基金的市场定位和未来发展方向做出回答。


  王德晓认为,泓德基金首先不是一个以销售为导向的资产管理机构,不是给市场提供一些标准化的投资工具,而是凭借主动投资创造收益。


  “投资者的需求是多样的,我们的定位不是去满足所有人的需求,也不会为迎合市场去布局一个大而全的产品线。”王德晓说,“如指数型基金、行业基金、风格主题基金不会成为我们重点的发展方向。”


  王德晓表示,泓德基金会一如既往地把投资做好,以价值投资作为基本的投资理念。在产品销售中,深入分析投资者需求,将产品与适当投资者相匹配;在投资中,注重大类资产配置和风险管控,追求长期优秀业绩,让投资者获得长期回报。




王德晓:确保养老金保值增值,是不可推卸的责任

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  新华网北京7月4日电(秦雪璠)7月4日,泓德基金总经理王德晓做客新华网会客厅,他认为确保养老金保值增值,是资产管理机构不可推卸的社会重任。


  王德晓说:“随着人口老龄化的进程,养老已经成为我们每个人面临的严峻问题:确保中国的老龄人口老有所养、具备良好的经济基础、获得体面的晚年生活,也是摆在我们所有人面前的一个重要课题。”


  一方面,资产管理机构需要担负起这一社会重任,确保养老金保值增值,是不可推卸的责任;另一方面,面对这样一个巨大的市场,参与养老金的管理,对于基金公司的发展也是一个重大的机遇。


  “我们非常重视养老金业务,设立了专门的部门,愿意在这方面加大投入。”王德晓表示,“当然,做好养老金管理的核心还是投资能力。所以,不断加强和提高我们的投资能力,是为养老金管理所做的最好的准备。”



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