媒体报道
泓德基金邬传雁:寻找容平制胜之道
来源:上海证券报 时间:2017-08-11

        行路难,难在多歧路。投资同时也是寻找真理的过程,每位专业的投资人都力图找到一种能够穿越周期且长期获利的理论。来自保险行业、具有17年资管经验,现任泓德基金副总经理、投资事业二部总监的邬传雁日前向记者讲述了他的投资之道。


        邬传雁除了是一位经验丰富的专业投资人,对国学也颇有研究,其投资风格自然具有鲜明的特点。《黄帝内经》中提到,春夏秋冬四季更替要经历发陈、蕃秀、容平、闭藏四个阶段。其中的容平,特指进入秋季自然界万物因成熟而平定收敛。在保险资管行业历练多年,邬传雁的投资风格简明洗练,几近容平之道。


        “配置是我在投资中最重视的一个方面。”邬传雁告诉记者,“我觉得,大类资产配置可分为股票、债券、可转债、商品期货,公募基金的视野至少应该包括这四个层面,在执行过程中则需要用投资纪律来约束自己,为投资保驾护航。”


        “做了十几年资产管理,我的想法也有一个变化的过程。2010年之前我考虑的因素很多,长期因素会考虑估值,中短期因素会考虑政策、宏观经济、供需、技术分析和重大事件等,即所谓的七因素模型。2010年之后,我开始过滤一些中短期因素,比如供需只影响股价的短期波动,个股的投资价值主要来自于企业经营本身,所以慢慢地我把绝大部分精力放在对长期估值的考量上。”


        市场会检验一种策略的优劣。邬传雁任职泓德基金后所管理的四只产品成立于2015年,正值市场大幅波动时期。以泓德远见回报为例,成立初期,基金经理稳健加仓,至2015年末,该产品收益达12.60%。截至2017年8月1日,该产品累计收益逾20%,同期该产品最大回撤13.42%。近期泓德基金新发行一产品——泓德致远混合型基金,该产品权益配置比例最高为50%,在设计上充分体现了股债平衡的理念,而这同样是基于对邬传雁平衡配置、擅长绝对收益这一优势的考量。



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